Nhà máy Thủy Điện Đá Đen được xây dựng tại xã Hòa Mỹ Tây, huyện Tây Hòa tỉnh Phú Yên, nằm ở phía thượng nguồn của sông Bánh Lái, cách trung tâm thành phố Tuy Hòa 35km về phía Tây.

Nhà máy Thủy điện Đá Đen được đầu tư xây dựng và khai thác nhằm mục đích hòa nguồn điện này vào mạng lưới điện quốc gia, góp phần cung cấp bổ sung công suất và điện năng cho phụ tải Miền Trung nói chung và lưới điện của tỉnh Phú Yên nói riêng;

Khi hoàn thành nhà máy Thủy điện Đá Đen đáp ứng nhu cầu điện ngày càng tăng trong giai đoạn 2010-2015, bên cạnh đó tạo cơ sở hạ tầng xã hội vững chắc, tạo nguồn nước tưới cho khu vực lân cận và kết hợp phát triển du lịch sinh thái trong vùng.